Номос-банк рискует ликвидностью ради доходности

Номос-банк в 2011 году показал финансовый результат выше ожиданий аналитиков. Добиться этого банк смог благодаря увеличению доходности бизнеса за счет роста доли более рискованных кредитов физлицам и малому и среднему бизнесу. В банке намерены придерживаться этой стратегии и в текущем году, однако этим планам может помешать риск возникновения разрывов ликвидности.

Вчера группа Номос-банка опубликовала результаты деятельности согласно международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за 2011 год. Чистая прибыль группы по итогам 2011 года составила 12,1 млрд руб. (против 7,4 млрд руб. по итогам 2010 года). Такой результат оказался выше ожиданий аналитиков, которые прогнозировали прибыль по итогам прошлого года на уровне 10,8 млрд руб.

Номос-банк является головной структурой группы, в которую наряду с ним входит пять банков - Номос-Регионбанк, "Номос-Сибирь", Инбанк, Ханты-Мансийский банк, Новосибирский муниципальный банк, а также нефинансовые организации. Основными акционерами Номос-банка являются группа компаний ИСТ и PPF Group (Чехия). После IPO, состоявшегося в апреле 2011 года, 24,99% акций банка находятся в свободном обращении. По данным рэнкинга "Интерфакс" на конец 2011 года, Номос-банк занимал 13-е место по активам (451,6 млрд руб.) и 12-е место по капиталу (45,9 млрд руб.).

Номос-банк показал опережающие рынок темпы роста кредитного портфеля - за год он увеличился на 32% и достиг 468,3 млрд руб. при среднерыночных темпах роста кредитов на 28,8%. Опережающие темпы роста демонстрировали кредитование физических лиц (на 58,4%, до 59,7 млрд руб.) и малых предприятий (на 57,8%, до 31,7 млрд руб.), корпоративное кредитование выросло на 26,9%, до 376,9 млрд руб. В результате доля корпоративных кредитов в портфеле банка снизилась за год с 73% до 72%, розничных - выросла с 11% до 13%, кредитов малому бизнесу - с 5% до 7%, указывает главный аналитик "Открытия Капитал" Владимир Савов. "Такая стратегия банка вполне оправданна. Расти в корпоративном сегменте сложнее, чем в рознице и кредитовании малых предприятий,- отмечает аналитик "ВТБ Капитала" Михаил Шлемов.- В корпоративном сегменте проникновение банковских услуг в России сопоставимо с Европой, в то время как в этих двух сегментах значительно ниже".

Особенно показательным в смысле изменения стратегии банка стал четвертый квартал, за который Номос-банк сократил объем корпоративных кредитов на 6%, увеличив объем высокомаржинальных розничных кредитов на 11,1% и кредитов малому и среднему бизнесу на 12%, подсчитывает аналитик компании "Совлинк" Ольга Беленькая.

Номос-банк не собирается отступать от намеченной стратегии. "В 2012 году мы намерены расти быстрее рынка, делая упор на приоритетные для нас сегменты - розницу и малый бизнес",- сообщил финансовый директор банка Владимир Рыкунов. Но если банк будет придерживаться такой модели бизнеса, со временем ему придется увеличивать отчисления в резервы, отмечает госпожа Беленькая. По итогам прошлого года доля резервов от совокупного кредитного портфеля Номос-банка, напротив, сократилась с 4,48% до 4,35%.

Агрессивным планам роста Номос-банка может помешать структура его пассивной базы. Более 80% привлеченных средств - счетов и депозитов клиентов и банков, а также облигационных займов - составляют краткосрочные средства, до одного года. "У банка есть риск разрыва ликвидности на короткий срок, но он, скорее, формальный,- говорит Владимир Рыкунов.- Существенная часть средств клиентов - это вклады до востребования, но наша статистика показывает, что они, как правило, остаются в банке на срок до трех лет".

Если у Номос-банка возникнет потребность в ликвидности, он быстро сможет привлечь средства на аукционах репо под залог своих ценных бумаг, полагает Михаил Шлемов. Вместе с тем возможности Номос-банка привлекать ликвидность на аукционах прямого репо с ЦБ серьезно ограничены с конца прошлого года. В четвертом квартале ЦБ запретил банкам-участникам группы Номос-банка использовать в качестве обеспечения по операциям прямого репо облигации, выпущенные от имени других участников этой группы. Под этот запрет уже попали четыре выпуска облигаций Номос-банка на общую сумму 20 млрд руб., пять выпусков облигаций ХКФ-банка (его акционером является PPF Group) на сумму 21 млрд руб. и один выпуск облигаций Ханты-Мансийского банка на 3 млрд руб.

Источник: Коммерсантъ